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監管層細化FOF產品運作要求

發表日期:2019-06-06 07:22    來源:證券時報網    關注指數:

證券時報記者 方麗 陸慧婧

正式運作一年多時間的公募基金中基金(FOF)迎來了最新的產品運作要求。

近日,證券基金機構監管部向各基金公司及托管人下發最新一期《機構監管情況通報》,要求進一步完善FOF產品設計,提升FOF投資管理能力,加強FOF投資者教育和宣傳引導,促進FOF長遠健康發展。同時下發的還有《基金中基金(FOF)審核指引》更新版,明確FOF投資品種將來可放寬至投資香港互認基金份額、投資于貨幣基金的比例不得超過基金資產的15%。

豐富產品運作方式

最新下發的《機構監管情況通報》聚焦公募FOF基金運作管理。

這份“基金中基金(FOF)有關問題的通報”提到,FOF自推出以來,總體運作較為平穩,但相比于境外成熟市場,我國FOF起步較晚,行業應該充分認識FOF發展階段,著眼于優化產品、優化服務,及時總結、鞏固提升,進一步完善FOF產品設計,提升FOF投資管理能力,加強FOF投資者教育和宣傳引導。

通報還稱,下一步將完善FOF監管安排,繼續支持行業推出FOF產品,同時,將加強事中事后監管,保護投資者合法權益,促進FOF長遠健康發展。

貨基投資不得超15%

可投資香港互認基金

同時下發的還有《基金中基金(FOF)審核指引》更新通知。通知要求,在人員配置上,將來基金管理人申請注冊FOF,應配備至少3名以上專職從事投資或研究的人員;FOF投資品種將來可放寬至香港互認基金份額;FOF投資于貨幣市場基金的比例不得超過基金資產的15%。

公募FOF在貨幣基金投資運作上一度經歷過沒有嚴格要求到約束貨幣基金投資比例幾個階段。

2017年10月至11月間,南方全天候策略等首批6只公募FOF陸續成立。彼時,多只混合型FOF在基金招募說明書中并未提及貨幣基金投資上的比例要求,而后披露的2017年年報中,多只公募FOF大比例配置貨幣基金,引發市場廣泛關注。

此后,從第二批公募FOF開始,公募FOF均將“貨幣市場基金投資比例不超過基金資產的5%”寫入基金招募說明書。當時多位業內人士透露,上述貨幣基金投資比例限制來自監管指導,首批已經進入投資運作的公募FOF披露的2018年一季報顯示,貨幣基金上的配置比例也大幅減少。

相比貨幣基金投資比例不得超過基金資產5%,如今正式落地的《基金中基金(FOF)審核指引》更新版,貨幣基金上的投資比例有所放寬。

82只FOF排隊待批

在2017年《基金中基金(FOF)審核指引》發布之后,當年首批FOF誕生,隨后在2018年兩批FOF基金獲準發行,但在養老目標基金之后,FOF產品發行放緩。

數據顯示,已成立的FOF產品達到13只,涉及10家基金公司,目前規模約50億。目前等待批文的包括養老目標基金在內的FOF產品大約有136只,若剔除養老目標基金,等待批文的普通FOF大概有82只產品,這些產品絕大多數都在2016年和2017年申報材料。

今年5月,有兩只FOF基金被受理,分別為富國中證工銀財富股票混合基金指數基金中基金(FOF)、工銀瑞信中證工銀財富動態配置基金指數基金中基金(FOF),上報日期都在2017年6月底。

“盡管同為基金中基金,養老目標基金對基金經理的任職要求相對較高,部分基金公司設立兩個部門,分別管理公募FOF和養老目標基金。過去一年,相比養老目標基金獲批速度,公募FOF新增節奏相對較緩,有些基金公司縮減了FOF部門的人手,隨著新的審核指引推出,或許人手方面又會有所增加。”一位業內人士透露。

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