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買新基金的三大誤區

發表日期:2019-06-05 06:57    來源:中國證券報    關注指數:

□興全基金 文倩玉

有經驗的股民都知道,在A股打新幾乎穩賺不賠。于是,很多基民以為新基金也類似,買到就能賺。實際上,基金賺錢邏輯是不一樣的,并不能像打新股那樣“閉著眼睛買”,需要好好挑選。由于新基金沒有歷史業績,所以重點就是挑選基金經理和基金公司。

在這一點上,新手們很容易陷入三種誤區。

誤區一:看基金經理的歷史業績就好

比如,假設現在股市平均收益率是-20%,債市收益率平均+8%。一個股票基金收益率-5%和一個債券基金收益率5%的基金管理人,哪個算優秀?答案是這位股票基金管理人,因為他明顯跑贏對標的市場。

實際上,每只基金都有一個業績比較基準,就像及格線一樣,是基金公司給該基金設定的一個預期目標。基金最終業績和業績基準之間的差異,通常叫超額回報。超額回報的大小,就可以很好地反映基金管理人的管理能力。

誤區二:只挑擅長進攻的基金經理

基金業績的波動性會極大地影響最終的真實收益。

簡單算下會發現,假如一個產品凈值跌了10%后又上漲10%,最終資產是原來的99%;假如跌了50%又漲回來50%,最終資產只剩原來的75%。即凈值跌得越深,需要更高的漲幅來彌補。所以,專業度較強的機構投資者在選擇基金經理時,會很關注其歷史產品的最大回撤率,簡單地說,就是買入產品后可能出現的最糟糕的情況。優秀的基金經理不是收益漲得最快,而是能在盡可能小的回撤基礎上獲得高收益的管理人。

誤區三:選基金公司,喜歡短期爆發的

除了基金經理,基金公司的平臺作用也不可忽視。投研團隊的實力、公司整體投資理念、考核機制等,都會影響到一只基金的最終表現。所以,那些旗下產品普遍表現優異的基金管理人,確實具有更大吸引力。但我們在選擇過程中,往往陷入“短期陷阱”,對于近一個月或近一個季度產品業績突然爆發的基金公司,給予過高預期。

實際上,行情會更迭,熱點會輪動,誰都可能一時押中寶。如果你追逐一個短期的業績冠軍,很可能趕上市場風格變化,業績立刻大大滑坡。只有長期穩定的好業績才能證明投資的實力。以股票投資回報為例,在近三年、近五年、近七年、近十年排名前十的基金公司名單中,能出現超過三次的只有4家,四次都上榜的就只有1家。“短期冠軍”常有,而且經常在變,真正的“長跑選手”卻不多,需要精心挑選。

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