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至去年底公募基金中的機構資金占比升至48%銀行和保險等大手筆買入ETF

發表日期:2019-04-01 07:56    來源:證券日報    關注指數:

機構投資者和個人投資者在公募基金市場的占比,一直是業內津津樂道的話題。由于機構投資者具備更穩健、更專業的特點,也使得成熟市場的機構投資者占比越高。近年來,我國公募基金市場的機構資金占比整體呈現上升態勢,也表明有不少機構資金被優質的公募基金產品吸引。

然而,去年A股市場的持續震蕩使得機構資金“避險”情緒越發濃厚,眾多機構資金紛紛選擇從風險較高的權益類基金,轉向回報穩定的債券型基金和貨幣型基金,也有部分機構資金撤出了公募基金市場。

《證券日報》記者最新梳理發現,在去年二季度末,公募基金中機構投資者持有份額的整體占比僅為43.89%,較2017年年底的48.98%大幅下降;而剛剛披露結束的2018年年報顯示,機構資金共持有公募基金產品6.9萬億份,占比47.92%,幾乎回升到2017年年底的水平。

A股市場長期調整

機構資金轉投固收產品

去年全年,A股市場經歷了長期的調整,公募基金市場上各類產品業績出現很大分化:權益類基金在去年普遍虧損,債券型基金和貨幣型基金則成為賺錢的主力。

伴隨著兩類產品業績明顯分化的是各路資金在去年的整體偏好改變:權益類基金的整體規模在去年全年出現縮水,而債券型基金和貨幣型基金的規模則不斷走高。公募基金市場在去年的資金流向已經十分明顯,眾多資金從權益類資金中撤出后,轉而投向了債券型基金和貨幣型基金等固收類產品。

《證券日報》記者梳理發現,不同份額基金分開統計后,共有7463只基金披露了其對應的2018年年度報告,其中披露了該基金的機構投資者持有比例和個人投資者持有比例,合計7463只基金的統計數據,機構投資者共持有基金6.9萬億份,個人投資者共持有7.5萬億份,機構投資者持有公募基金的比例為47.92%。

混合型基金是去年機構投資者減持最多的基金。去年二季度末,機構投資者對混合型基金的合計持有份額為4376.69億份,較之2017年同期下降了35.5%,而到了去年四季度末,該份額再度下降至3957.7億份;去年二季度末,機構投資者對混合型基金的平均持有比例為31.25%,而到了去年四季度末,該比例再度下降3.75個百分點。

有資深基金研究人士對《證券日報》記者表示,機構投資者從權益類產品轉向固收類產品,主要受股市震蕩和債市回暖的影響,在這樣的市場環境下,必然會有部分資金投向回報更加穩健的產品。不過,機構資金在公募行業占比下降不大,表明從公募凈流出轉而投向其他產品的資金不多,更多的資金還是在公募行業的權益產品和固收產品之間流動。

銀行和保險等機構資金

大手筆買入ETF產品

《證券日報》記者梳理剛剛披露的基金年報數據發現,在公募基金市場7000多只基金(A/B/C類分開統計)中,機構投資者持有比例在50%以上的基金有2566只,其中有債券型基金927只、貨幣型基金354只、權益類基金611只,固收類產品仍占了很高的比重。

諸多ETF產品的頭號持有人均出現了機構投資者身影,中央匯金、銀行、保險、券商等機構資金陸續大手筆買入ETF產品。

早在去年二季度末,基金半年報披露,上半年份額激增的華安創業板50ETF,其前十大持有人大多數被保險資金占據,主要包括中國人壽保險股份有限公司、中國人壽保險(集團)公司、華夏人壽保險股份有限公司-萬能保險產品等。

當前市場規模最高的權益ETF——華夏上證50ETF,其最新披露的2018年年報中,中央匯金仍是該基金的最大持有人,持有該基金67.46億份。緊隨其后的是國泰君安、華夏上證50聯接、中國人壽和中信證券。

事實上,不僅是機構投資者在去年下半年增持ETF,個人投資者也在不斷加碼。《證券日報》記者梳理發現,在去年下半年,寬基ETF的持有人戶數也大幅增長,意味著有大量個人投資者涌入ETF:南方中證500ETF、華夏上證50ETF和易方達創業板ETF,在去年下半年期間的持有人戶數分別大增121.21%、41.23%和32.89%。

整體來看,機構持有比例較高的產品主要分為兩類:一類是明星基金公司旗下的產品,其規模龐大,個人投資者雖然持有一定數量,但占比較低,老牌基金公司旗下規模較大的基金產品均有這樣的特點;另一類是新基金公司旗下的產品,基金規模較小,個人投資者的持有量也比較低,其中有不少產品更是為機構單獨定制的基金產品,機構投資者比例超過95%者也比比皆是。

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